Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Řecko hraje s věřiteli vabank - jeho banky tak se ocitají v první frontové linii

 
pondělí, 2. února 2015, 09:15

Již v prvním týdnu své existence rozehrála nová řecká vláda s oficiálními věřiteli velmi ostrou (a zatím) nekooperativní hru. Ne, že by snad věřitelé (tedy země EU) nebyly ochotny Řecku ulevit, avšak styl jakým se odpisu dluhu nová řecká vláda domáhá, tlačí mnohé věřitele do kouta, v němž před svými voliči musí říct Řekům “NE”.

Řečtí činitelé si však musí uvědomit, že v této hře má rozhodující trumfy stejně v rukou EU, resp. ECB. Tím, že Syrizou vedená vláda v Aténách situaci hrotí, dostává totiž rychle pod tlak domácí banky, které bez asistence nemusí přežít ani pár dalších týdnů (natožpak měsíců). Konec konců přesně to nám ukázala “kyperská” zkušenost z bankovní krize v roce 2013, kterou přivodila tamní vláda tím, že zpočátku nekooperovala s Bruselem a Frankfurtem. Hrozba tzv. “Grexitu” neboli odchodu Řecka z eurozóny se tedy zdá být nyní větší a proto neuškodí si připomenout, jak by takový další “Lehman moment” mohl hypoteticky ovlivnit českou ekonomiku.

Kreslit do písku jasné předpovědi je v případě Grexitu ošidné. Jedná se o zcela neprobádanou cestu, na kterou by se eurozóna vydala poprvé. I přesto, že od roku 2012 (poslední řecká politická krize) vybudovala eurozóna nové obranné valy (záchranný fond ESM, bankovní unie), řecký exit má stále potenciál nastartovat větší krizi.Řecko má malý podíl na zahraničním obchodě eurozóny a i riziko přímé finanční nákazy není velké (řecký dluh drží z velké části nadnárodní instituce). Na druhé straně by samotný Grexit mohl znovu oživit odliv vkladů z dalších zemí jižního křídla eurozóny. I přes ustavené záchranné mechanismy by to vrátilo do hry napětí a peníze v řadě periferních ekonomik by byly rázem hůře dostupné. Kombinace horší dostupnosti peněz a slabšího podnikatelského i spotřebitelského sentimentu by pravděpodobně uvrhla zbytek periferií (Itálie, Španělsko, Portugalsko, Irsko) zpět do recese. Tu by pravděpodobně ještě přiživila nutnost seškrtat v reakci na horší ekonomický vývoj veřejné výdaje. V takové situaci by politické napětí v jižním křídle eurozóny pravděpodobně dál rostlo, a to by před španělskými a portugalskými volbami nebylo vůbec dobré.

Je těžké dát na stůl konkrétní odhady, protože eventuální řecký exit je zcela neprobádaná cesta. Pokud bychom v černém scénáři počítali s tím, že periferie (bez Řecka) v reakci na Grexit propadnou o 1,75 % (namísto očekávaného růstu o 1 %), stáhly by s sebou do recese celou eurozónu (-1 %). Ve střední Evropě by se do lehčí recese dostalo i Česko a Maďarsko. Ta by pravděpodobně oslabila českou korunu a znovu oživila debaty o oslabení intervenčního kurzu koruny.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

Foto: www.dw.de

Kam dál?

Glosa dne: Fed ve stínu Řecka a ropy

čtvrtek, 29. ledna 2015, 10:43

Nestává se často, aby vždy ostře sledované zasedání americké centrální banky bylo zastíněno jinými ekonomickými či finančními...

Trhy čekají na řecké volby

pátek, 23. ledna 2015, 10:58

Evropská centrální banka včera definitivně opustila bludný kruh zklamaných očekávání, ve kterém se pohybovala minimálně poslední...

Evropská centrální banka ve čtvrtek oznámí nákupy vládních dluhopisů

pondělí, 19. ledna 2015, 10:28

Tento týden jsou na programu dvě velké zdánlivě nezávislé události. ECB má ve čtvrtek oznámit, jak chce pomoci pomalu rostoucí...

Essox vyžaduje podle dTestu placení úvěru na masážní polštářek i po...

sobota, 17. ledna 2015, 18:42

Malostranská Drbna v závěru tohoto týdne obdržela od největší české spotřebitelské organizace dTest informace o tom, jak...

 

Komentáře

 

Napište nám

Nejčtenější

  • Lidl se po drsné reportáži České televize...

  • Pomalejší na Vltavě byli už jen couvající...

  • Policie pátrá po desetileté dívce. V sobotu...

  • Malá chce jako ministryně pomoci zrychlit...

 
 

O čem píšou další Drbny

Kvalita vody ke koupání je ve sledovaných lokalitách Jihočeského kraje dobrá

Koupací sezóna, která pravidelně začíná k prvnímu červnu, zaměstnává i jihočeské hygieniky. Ti kontrolují pravidelně ve dvoutýdenních intervalech, a podle potřeby i častěji, stanovené lokality koupacích vod v regionu. Patří sem autokemp Radava a veřejné tábořiště Podolsko na Orlíku, rekreační rybníky Hejtman a Staňkovský rybník na Jindřichohradecku a veřejné pláže v Černé v Pošumaví, v Lipně nad Vltavou a Horní Plané na vodní nádrži Lipno.  

Budějcká Drbna

Brazilci, Kolumbijci, Poláci nebo Srbové. Brněnská hospoda se stala centrem fanoušků z celého světa

Největší svátek fotbalu je v plném proudu a stovky milionu fanoušků sledují zápasy svých borců bojujících za národní barvy. Česká republika tohle privilegium bohužel nemá.  To ale rozhodně neznamená, že zde lidé fotbal neprožívají s podobnou intenzitou, jako v dějišti letošního mistrovství světa v Rusku. Přesvědčit se o tom můžete například v hospodě U Daana, která se stala neoficiální brněnskou mezinárodní fanzónou šampionátu. Od začátku mistrovství odtud sledovali fotbalová klání skupinky Brazilců, Kolumbijců, Francouzů nebo i Srbů a Poláků.

Brněnská Drbna

Muzeum plné kamer. Sledujte průběžnou rekonstrukci jednotlivých expozic

Jak probíhá přestavba Severočeského muzea? To lze nyní sledovat živě. Muzeum nechalo do jednotlivých expozic nainstalovat kamery, které jednou za dvě hodiny přinesou aktuální obrázek o stavu rekonstrukce.

Liberecká Drbna

Zloděj ukradl auto, to pak shořelo na polní cestě

V sobotu nad ránem vyjížděli policisté na nahlášený požár Fordu Escort v katastru obce Hradčany. K požáru došlo po havárii, kdy neznámý řidič vyjel vlevo mimo komunikaci, čelní částí auta pravděpodobně narazil do většího kamene a vlivem toho se podle policie vozidlo pravděpodobně vzňalo a zcela shořelo.

Olomoucká Drbna

Policisté o uplynulém víkendu během běžné kontroly odhalili dva opilé řidiče

Ani o uplynulém víkendu se řidiči na Vysočině nebáli usednout za volant pod vlivem alkoholu. Hned ve dvou případech přišli o své řidičské průkazy, protože je odhalily policejní hlídky.

Jihlavská Drbna
Aktualizováno před 1 minutami

V potštejnském hotelu Slavia byla nalezena výbušnina, policejní pyrotechnik jí na louce odpálil

V dnešních ranních hodinách byl policistům oznámen nález výbušniny v hotelu Slavie v Potštejně na Rychnovsku. Policisté ve spolupráci s hasiči okolí nálezu uzavřeli a krátce před polednem pyrotechnik výbušninu řízeně odpálil.

Hradecká Drbna