Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: USA kritizují Evropu za malou podporu růstu

 
pondělí, 22. září 2014, 13:46

Rušný týden zakončilo zasedání G20. Na tom americký ministr financí v neděli vyzval Evropu, aby více podpořila svoji ekonomiku. Přidal se tak k zástupu politiků kritizujících německý lék na krizi, který na první místo klade rozpočtovou střídmost.

Podle Spojených států Evropa reagovala na krizi nedostatečně a země jako Německo (s prostorem pro rozpočtovou expanzi), by měly být ve veřejných výdajích daleko štědřejší. Podobný názor v posledních měsících jasně vyjádřili také zástupci dalších velkých ekonomik eurozóny - Itálie a Francie. A před přílišnou střídmostí Německa varoval v uplynulých týdnech také šéf ECB Mario Draghi.

Ten má plné ruce práce s kombinací slabého růstu a nízké inflace. ECB se snaží za sebe přispět novým tiskem peněz a nafukováním bilance. Mario Draghi si ale uvědomuje, že v tuto chvíli měnová politika již není příliš účinná.Apeluje proto jednak na země se strukturálními problémy jako Francii a Itálii, aby přijaly reformy, které by podpořily jejich konkurenceschopnost. Současně by rád viděl expanzivnější rozpočtovou politiku v Německu.

Samotné nafouknutí bilance ECB přitom nemusí být vůbec jednoduché. Banky v uplynulém týdnu ukázaly, že zájem o TLTRO není příliš velký. V prvním kole si z dostupného koláče 400 miliard eur banky nabraly pouze 82,6 miliardy. Znatelně méně než trh očekával. Pokud se ani v dalších kolech poptávka bank nevylepší, bude ECB muset daleko víc vsadit na přímé skupování úvěrů (ABS/covered bonds) z trhu. S jednou věcí ale mohou být ve Frankfurtu spokojeni. Cvičení ECB v uplynulých měsících výrazně oslabilo euro. To ovšem samo o sobě z pasti slabého růstu a nízké inflace nepomůže. V tom má Mario Draghi pravdu.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

 


 

Kam dál?

Glosa dne: Skotská nezávislost: otázka měny, dluhu a ropy

čtvrtek, 18. září 2014, 09:47

Dnes je pro Skoty dnem D. Po jedenácté hodině večer budou známy první odhady výsledků referenda o nezávislosti. Co čekat, když...

dTest: Nejdříve tři roky plaťte, až pak můžete odstoupit od smlouvy

středa, 17. září 2014, 11:14

Lidé už většinou znají své právo do 14 dnů odstoupit od nákupu zboží na předváděcí akci. Společnost Zepter International s.r.o....

Glosa dne: Má Fed stále dostatek času na zvyšování úroků? Odpověď...

středa, 17. září 2014, 10:57

O významu “slovíčkaření” americké centrální banky, tedy Fedu, toho bylo napsáno - ať již populární či čistě akademickou formou -...

Glosa dne: I po šesti letech od pádu Lehman Brothers není snadné...

úterý, 16. září 2014, 10:14

Včera tomu bylo šest let, co zbankrotovala americká investiční banka Lehman Brothers. Jak víme, odstartovala největší finanční...

 

Komentáře

 
 

O čem píšou další Drbny

Ostrov Karla Gotta místo Sokoláku, občan navrhuje přejmenování

Na zasedání rady města byl přednesen návrh, který se týkal přejmenování Sokolského ostrova na Ostrov Karla Gotta. Rada se sice návrhem bude zabývat, ale kladný verdikt nejspíš nepadne.

Budějcká Drbna

Kurdové v tuto chvíli bojují doslova o vlastní přežití, říká brněnský expert na Blízký východ Josef Kraus

Expert na střední a Blízký východ a zástupce vedoucího katedry politologie na Masarykově univerzitě v Brně. V rozhovoru Josef Kraus prozradil něco málo o svém životě, ale také vyslovil názor experta na tureckou ofenzívu v severní Sýrii.

Brněnská Drbna

Liberečtí vojáci uspořádali sbírku pro maminku jednoho z nich, vybrali přes 70 tisíc korun

Vojáci z Liberce se rozhodli podpořit maminku jednoho z vojáků, která potřebovala invalidní vozík. A tak pro ni uspořádali sbírku.

Liberecká Drbna

VIDEO: V Olomouci se uskutečnilo mistrovství České republiky ve vyprošťování

Auto převrácené na střechu a uvnitř zaklíněná žena v bezvědomí. To byl jeden ze scénářů, které musela řešit čtyřčlenná družstva hasičů na V. Mistrovství ČR JSDHO ve vyprošťování, které se konalo v Olomouci. Velitelé zásahů museli najít nejlepší způsob, jak vyřešit zadané úkoly, které simulovaly podmínky skutečných zásahů. Na to vše měli časový limit dvaceti minut.

Olomoucká Drbna

Lidovci v Jihlavě změnili vedení. Jednání o koalici na radnici i nadále pokračuje

Lidovce v Jihlavě od pondělí vede Josef Kodet, který je rovněž jihlavským zastupitelem. V čele místní organizace vystřídal Jaromíra Kalinu, jenž v červnu rezignoval na funkci náměstka primátorky kvůli sporu o právní zastoupení města. Kodet v dnešním prohlášení uvedl, že mezi své úkoly řadí dokončení koaličního vyjednávání. S dalším jednáním počítá i primátorka Karolína Koubová (Fórum Jihlava).

Jihlavská Drbna

V Hradci budou na Dušičky otevřeny hřbitovy déle, MHD posílí

Stotisícový Hradec Králové připravuje opatření na období kolem svátku Památky zesnulých, který připadá na 2. listopad. Technické služby od 25. října do 3. listopadu prodlouží otevírací dobu hřbitovů, dopravní podnik k nim posílí spojení a strážníci rozšíří v okolí kontroly.

Hradecká Drbna