Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: USA kritizují Evropu za malou podporu růstu

 
pondělí, 22. září 2014, 13:46

Rušný týden zakončilo zasedání G20. Na tom americký ministr financí v neděli vyzval Evropu, aby více podpořila svoji ekonomiku. Přidal se tak k zástupu politiků kritizujících německý lék na krizi, který na první místo klade rozpočtovou střídmost.

Podle Spojených států Evropa reagovala na krizi nedostatečně a země jako Německo (s prostorem pro rozpočtovou expanzi), by měly být ve veřejných výdajích daleko štědřejší. Podobný názor v posledních měsících jasně vyjádřili také zástupci dalších velkých ekonomik eurozóny - Itálie a Francie. A před přílišnou střídmostí Německa varoval v uplynulých týdnech také šéf ECB Mario Draghi.

Ten má plné ruce práce s kombinací slabého růstu a nízké inflace. ECB se snaží za sebe přispět novým tiskem peněz a nafukováním bilance. Mario Draghi si ale uvědomuje, že v tuto chvíli měnová politika již není příliš účinná.Apeluje proto jednak na země se strukturálními problémy jako Francii a Itálii, aby přijaly reformy, které by podpořily jejich konkurenceschopnost. Současně by rád viděl expanzivnější rozpočtovou politiku v Německu.

Samotné nafouknutí bilance ECB přitom nemusí být vůbec jednoduché. Banky v uplynulém týdnu ukázaly, že zájem o TLTRO není příliš velký. V prvním kole si z dostupného koláče 400 miliard eur banky nabraly pouze 82,6 miliardy. Znatelně méně než trh očekával. Pokud se ani v dalších kolech poptávka bank nevylepší, bude ECB muset daleko víc vsadit na přímé skupování úvěrů (ABS/covered bonds) z trhu. S jednou věcí ale mohou být ve Frankfurtu spokojeni. Cvičení ECB v uplynulých měsících výrazně oslabilo euro. To ovšem samo o sobě z pasti slabého růstu a nízké inflace nepomůže. V tom má Mario Draghi pravdu.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

 


 

Kam dál?

Glosa dne: Skotská nezávislost: otázka měny, dluhu a ropy

čtvrtek, 18. září 2014, 09:47

Dnes je pro Skoty dnem D. Po jedenácté hodině večer budou známy první odhady výsledků referenda o nezávislosti. Co čekat, když...

dTest: Nejdříve tři roky plaťte, až pak můžete odstoupit od smlouvy

středa, 17. září 2014, 11:14

Lidé už většinou znají své právo do 14 dnů odstoupit od nákupu zboží na předváděcí akci. Společnost Zepter International s.r.o....

Glosa dne: Má Fed stále dostatek času na zvyšování úroků? Odpověď...

středa, 17. září 2014, 10:57

O významu “slovíčkaření” americké centrální banky, tedy Fedu, toho bylo napsáno - ať již populární či čistě akademickou formou -...

Glosa dne: I po šesti letech od pádu Lehman Brothers není snadné...

úterý, 16. září 2014, 10:14

Včera tomu bylo šest let, co zbankrotovala americká investiční banka Lehman Brothers. Jak víme, odstartovala největší finanční...

 

Komentáře

 
 

O čem píšou další Drbny

Řidička vjela na přejezd, když projížděl vlak. Jen zázrakem nebyl nikdo těžce zraněn

O velkém štěstí může mluvit řidička golfu, která včera večer vjela na železniční přejezd v Písku, když místem projížděl vlak. Ona i její spolujezdkyně utpěly pouze lehká zranění, nikdo z vlaku zraněn nebyl. Podle policie žena nejspíš přehlédla světelnou výstrahu.

Budějcká Drbna

Nová úroveň cvičení. Zone4You nabízí exkluzivní přístup k péči o tělo

Rozehřát se na posilovacích strojích, protáhnout se na józe, chytnout barvu v soláriu a odpočinout si ve wellness. Program na týden? Nikoliv. V Brně funguje už desátým rokem exkluzivní klub, kde najdete všechny možnosti péče o tělo pod jednou střechou. A na jednu vstupenku.

Brněnská Drbna

FOTO: Kvalifikaci 4X Revelations ovládl Slavík! I zítra ale půjde doslova o sekundy

Dnes odstartovala nejvíc největší akce v Jablonci. Kopec na Dobrý Vodě opět hostí největší světové hvězdy fourcrossu. Dnes se jela kvalda, která vyřadila některé jezdce. Do zítřejšího dne se prostě dostanou jen ti nejlepší.

Liberecká Drbna

Strážníci kontrolovali stav poplatků za psy. Dvěma ženám hrozí pokuta až sto tisíc korun

V pátek 12. července ráno prováděli prostějovští strážníci kontrolu zaměřenou na dodržování obecně závazné vyhlášky města o volném pohybu psů. Strážníci zjišťovali, jestli majitelé mají svého miláčka očipovaného, přihlášeného a řádně platí poplatky.

Olomoucká Drbna

Policisté v Jihlavě na ulici pomáhali opilé patnáctileté slečně, která nebyla schopna „dýchnout“. Skončila v nemocnici

Opilá patnáctiletá dívka v Jihlavě ve čtvrtek 18. července zaměstnala záchranné složky. Kvůli svému stavu ani nebyla schopna policistům „dýchnout“ a skončila v nemocnici.

Jihlavská Drbna

V Hradci opět řádí rumunští podvodníci. Předstírají, že jsou hluchoněmí, vybírají na chudé a postižené

V ulicích Hradce se opět objevují rumunští podvodníci. Jejich taktika je stále stejná. Předstírají, že jsou hluchoněmí a vybírají peníze na sluchově postižené děti. Jenže taková sbírka není, tak jim žádné peníze nedávejte.

Hradecká Drbna