Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Ruská ekonomika pod tlakem sankcí

 
úterý, 12. srpna 2014, 10:40

Zatímco ukrajinské jednotky dobývají zpět území obsazená pro-ruskými separatisty, ruská ekonomika pomalu pociťuje efekty sankcí. Růst HDP ve druhém kvartálu v Rusku zpomalil na 0,8 % a asi bude ještě hůře.

V třetím kvartále hrozí zesláblé ruské ekonomice záporný růst a za celý rok 2014 kladná nula - tedy nejhorší výsledek od krizového roku 2009.

Na ruskou ekonomiky dopadají sankce prostřednictvím tří základních kanálů. Zaprvé, kvůli slabému rublu a zákazu dovozu určitého zboží (především potravin) roste v Rusku inflace (do blízkosti 8 % y/y), a to ochlazuje spotřebitelský apetit. Byly to přitom právě útraty rychle se zadlužujících domácností, které poháněly ruskou ekonomiku v roce 2013.

Za druhé, ruské domácnosti a především podniky mají výrazně horší přístup k penězům (financování). Ruský desetiletý výnos se v uplynulých týdnech pohyboval na dostřel od 10 % - tedy blízko od úrovně naposledy spatřené před čtyřmi lety. Ruská centrální banka navíc bude pravděpodobně dál nucena tlumit inflační tlaky a bránit slabý rubl utahováním měnové politiky - zvyšováním úrokových sazeb. Ruským podnikům a bankám se také v zásadě uzavřely mezinárodní kapitálové trhy. To vše dopadá a bude dopadat ještě více ve slabé investiční aktivitě - investice v Rusku na začátku roku padaly o 7 %.

Za třetí, ruskou ekonomiku v tuto chvíli svazují především obavy z další eskalace napětí a zavedení nových sankcí. A to nejen sankcí ze strany západu. Podobně škodlivá mohou být pro ruské hospodářství I odvetná opatření ruské administrativy. Zákaz dovozu řady zboží omezuje konkurenci na ruském trhu, tlačí vzhůru ceny a poškozuje zranitelné ruské spotřebitele.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

 


 

Kam dál?

GLOSA: Je pražský primátor Tomáš Hudeček jako James Bond, nebo spíše...

pátek, 8. srpna 2014, 13:32

Čtvrteční rozhovor s pražským primátorem Tomášem Hudečkem, publikovaný u mě na webu, nabídl přesně takové odpovědi, jaké...

dTest: Braňte se pokutám od operátorů, i když podnikáte

čtvrtek, 7. srpna 2014, 18:54

Zákon o elektronických komunikacích umožňuje všem zákazníkům, tedy i podnikatelům, vypovídat smlouvy na dobu určitou. Operátoři...

Glosa dne: Americký index ISM ve službách je nejlepší od konce roku...

středa, 6. srpna 2014, 09:21

Pokud jsme před dvěma dny psali, že s výkonností americké ekonomiky vypadá velice dobře, tak včerejší čísla vše jen potvrdila....

dTest: Ledové čaje – málo čaje, hodně cukru

úterý, 5. srpna 2014, 15:42

Za co vlastně platíme, když si kupujeme ledový čaj? Časopis dTest poslal do laboratoře 21 černých a zelených ledových čajů s...

 

Komentáře

 
 

O čem píšou další Drbny

Jihostroj podlehl v Liberci Dukle. Série je srovnaná

Tříhodinová dramatická bitva Jihostroje skončila v Liberci prohrou. Jihočeští volejbalisté podlehli Dukle o dva body ve zkráceném setu a Liberečákům se tak podařilo dorovnat sérii. Další zápas se hraje v Budějcích už tuto sobotu.

Budějcká Drbna

VIZUALIZACE: Jak bude vypadat poslední zóna Nové Zbrojovky? Investor představil návrhy

Developerská společnost CPI představila návrhy na podobu poslední zónu obřího projektu Nové Zbrojovky. Komplex budov vznikne na místě starých zbrojováckých závodů. CPI spouští i hlasování, které ukáže, jakému využití a podobě by dali Brňané přednost. Na vlastní oči si veřejnost mohla aktuální podobu areálu prohlédnout v rámci akce Open House Brno 2019.

Brněnská Drbna

Havlín rozhodl v prodloužení a Tygři vítězí. Finále je srovnáno

Dramatické čtvrté finále pro sebe v prodloužení urvali liberečtí Bílí Tygři. Ti mohli vyhrát už v základní hrací době, jenže o jednobrankové vedení přišli v úplném závěru základní hrací doby. V prodloužení ale rozhodl překvapivý střelec, od modré se trefil Tomáš Havlín a finálová série se do Liberce stěhuje za stavu 2:2.

Liberecká Drbna

Šternberský klášter chystá stálou expozici i zážitkové prohlídky

V rámci zahájení turistické sezony ve Šternberském klášteře bude otevřena stálá expozice s názvem Šternberk ve vzpomínkách. Po celý duben bude Handkeho spolek realizovat zážitkové prohlídky kláštera.

Olomoucká Drbna

Dosud vítězní Gladiátoři v sobotu opět před domácím publikem. V televizním duelu vyzvou Alligators

Jihlava hlásí fotbalový svátek! Ve 4. kole Paddock ligy se na domácím hřišti na stadionu FC Vysočina v televizním zápase střetnou Gladiators s Brnem Alligators. Bitva ve skupině Východ startuje v sobotu v 11:45 a slibuje skvělou podívanou.

Jihlavská Drbna

Uctění památky Karla Šimka

V úterý 30. dubna bude u kruhového objezdu mezi ulicemi Šimkova a Akademika Bedrny uctěna památka Karla Šimka – člena královéhradeckého Junáka a Sokola, který během okupace pokračoval s II. skautským oddílem v ilegální činnosti.

Hradecká Drbna