Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Ropná cenová houpačka možná drhne o dno, ale nechce se zastavit

 
úterý, 2. prosince 2014, 09:43

Trh s ropu nám v posledních seancích názorně ukazuje, co znamená slovo volatilita. Zatímco minulý týden ceny ropy spadly o 15 %, tak tento týden začalo černé zlato ve velkém stylu, když cena ropy Brent vylétla zpět o 8 %. Obrovská volatilita může být přitom typickým scénářem pro období, kdy se tržní síla OPECu vytratila, což nakonec kartel svojí nečinností minulý týden fakticky sám přiznal.

Jak bude přitom patrné v našem novém a velmi poučném výhledu pro ropu (který vydáme v průběhu dnešního dne), hledání nové rovnovážné ceny ropy může být velmi dramatický proces, který přitom nemusí být vůbec krátký. Při podobné situaci na trhu s ropu v letech 1985 a 1986, kdy ceny propadly o více než 60 %, se rovnovážná cena hledala prakticky rok.

Pro drtivou většinou Evropanů je pohled na kolabující cenu ropy, která si hledá své nové dno, velmi povzbuzující. Příjemný pocit souvisí s vědomím, že za benzín a naftu utratí významně méně a zbude tedy na jiné radovánky (včetně splácení dluhů). Skutečně, pokud věříme, že propad cen bude trvalejšího charakteru, tak by se ekonomikách dovážejících ropu měly dříve či později projevit pozitivní “průsaky” nižších cen ropy. No, pokud bychom měli soudit čistě podle cen pumpařů na D1, tak si od nižších cen benzínu mnoho slibovat nemůžeme - zde si totiž ceny již dávno našly svou rovnovážnou hodnotu na úrovni 39,90 (za litr naturalu) a zřejmě nepůjdou dolů, ani kdyby Brent spadl na 40 dolarů. Naštěstí ne celá ekonomika je závislá na dálničních pumpách, což lze soudit z vývoje předstihových ukazatelů, resp. indexů podnikatelského sentimentu v průmyslu. Nálada v tomto sektoru se totiž nejen u nás, ale i třeba v Polsku a Maďarsku, možná i kvůli levnější ropě dale vylepšuje.

Konec konců věříme-li, že trh s ropou vstoupil do podobné řeky jako v roce 1985, pak by nás mohlo zajímat, jak se globální ekonomice (USA, Německo či Francie,...) dařilo v tomto roce a třeba v roce 1986. A vězte, že v těchto dvou letech byl hospodářský růst velmi silný…

Jan Čermák
Analytik ČSOB
jcermak@csob.cz

 


 

Kam dál?

Glosa dne: Maďarská úroky nezmění, silný forint se na konci roku může...

úterý, 25. listopadu 2014, 10:33

Tak zvaná měkká ekonomická data v podobě indexů podnikatelských nálad nepodávají tento měsíc o situaci v Německu zrovna...

Glosa dne: Čekání na evropský investiční balík

středa, 19. listopadu 2014, 10:00

Evropská komise by měla příští týden představit plán jak rozhýbat ekonomiku eurozóny. S tím jak se termín zveřejnění blíží,...

O rostoucím počtu účastníků událostí na Národní třídě v roce 1989 a...

úterý, 18. listopadu 2014, 11:12

Zatímco včera se ve světě - tedy i na finančních trzích - vesele pracovalo, tak u nás slavilo a vzpomínalo na 17. listopad. To...

Glosa dne: Napětí na Ukrajině opět v centru pozornosti

pondělí, 10. listopadu 2014, 11:44

Čísla z amerického trhu práce nejsou špatná, ale trhy jsou možná až příliš zmlsané a pár škraloupů na povrchu investorům vzalo...

 

Komentáře

 
 

O čem píšou další Drbny

Skvělý start vystřelil Motoru tři body a šestou výhru v řadě

Motor jel do Třebíče a v zádech měl pět vítězství v řadě. To Horácké Slavii se v poslední době nedaří a měla na svém kontě jen tři porážky za sebou. České Budějovice potvrdily roli favorita a zvítězily i na ledě velmi neoblíbeného soupeře. Základ ke třem bodů podaly už po dvaceti sedmi vteřinách, kdy vedly o dva góly. Tento náskok se postupně navyšoval a Jihočeši berou tři body po výhře 1:5. Další zápas je čeká na doma ve středu proti Kadani.

Budějcká Drbna

POČASÍ NA ÚTERÝ: Mlhy téměř celý den, místy dokonce mrholení

Na většině území jihomoravského kraje hned z rána mlhy. Někde se udrží i celý den a ojediněle se objeví i mrholení. Nejvyšší teploty až sedmnáct stupňů.

Brněnská Drbna

Silničáři v Libereckém kraji budou v zimě nově solit přes osmdesát kilometrů silnic

Liberecký kraj začne letos v zimě solit dalších bezmála 82 kilometrů krajských silnic. Důvodem je zvýšení bezpečnosti provozu, ale také zajištění veřejné autobusové dopravy. Rozšířil se také počet úseků, kde bude od 1. listopadu povinná zimní výbava. Značkou budou nově osazeny tři silnice třetí třídy v Krkonoších. Zimní výbava tak bude povinná na 17 úsecích.

Liberecká Drbna

VIDEO: Olomoučtí strážníci zachraňovali kotě ze stavební suti

Olomoučtí strážníci ve čtvrtek vyjížděli k opuštěným koťatům, které svědci hlásili v ulici U Rybářských stavů. Jejich matka byla pravděpodobně sražena autem. Jedno z koťat museli strážníci vyhrabat z blízké hromady sutin.

Olomoucká Drbna

Dukla selhala v Kadani, na ledě posledního týmu prohrála 2:1

Velký šok v negativním smyslu slova dnes zažili příznivci hokejové Dukly. Ta v rámci 16. kola podlehla Kadani, suverénně nejhoršímu týmu první ligy, který do dnešního střetnutí ani jednou vyhrál. Jihlavský tým nenavázal na předchozí tři výhry zůstává na osmé příčce tabulky.

Jihlavská Drbna

Rotunda na Baťkově náměstí v Hradci přijde o terasu a schodiště

Modernizace budovy na Baťkově náměstí v centru Hradce Králové skončí letos. Tzv. rotunda přijde o schodiště a terasu na střeše objektu. Vnitřní prostor stavbaři upraví tak, aby se mohla rozšířit trafika, kterou doplní čítárna se zázemím. ČTK to dnes řekl zástupce majitele objektu Jiří Petráček. V rotundě dosud fungovala odděleně trafika, rychlé občerstvení a obchod. Terasa byla nepřístupná.

Hradecká Drbna