Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Ropná cenová houpačka možná drhne o dno, ale nechce se zastavit

 
úterý, 2. prosince 2014, 09:43

Trh s ropu nám v posledních seancích názorně ukazuje, co znamená slovo volatilita. Zatímco minulý týden ceny ropy spadly o 15 %, tak tento týden začalo černé zlato ve velkém stylu, když cena ropy Brent vylétla zpět o 8 %. Obrovská volatilita může být přitom typickým scénářem pro období, kdy se tržní síla OPECu vytratila, což nakonec kartel svojí nečinností minulý týden fakticky sám přiznal.

Jak bude přitom patrné v našem novém a velmi poučném výhledu pro ropu (který vydáme v průběhu dnešního dne), hledání nové rovnovážné ceny ropy může být velmi dramatický proces, který přitom nemusí být vůbec krátký. Při podobné situaci na trhu s ropu v letech 1985 a 1986, kdy ceny propadly o více než 60 %, se rovnovážná cena hledala prakticky rok.

Pro drtivou většinou Evropanů je pohled na kolabující cenu ropy, která si hledá své nové dno, velmi povzbuzující. Příjemný pocit souvisí s vědomím, že za benzín a naftu utratí významně méně a zbude tedy na jiné radovánky (včetně splácení dluhů). Skutečně, pokud věříme, že propad cen bude trvalejšího charakteru, tak by se ekonomikách dovážejících ropu měly dříve či později projevit pozitivní “průsaky” nižších cen ropy. No, pokud bychom měli soudit čistě podle cen pumpařů na D1, tak si od nižších cen benzínu mnoho slibovat nemůžeme - zde si totiž ceny již dávno našly svou rovnovážnou hodnotu na úrovni 39,90 (za litr naturalu) a zřejmě nepůjdou dolů, ani kdyby Brent spadl na 40 dolarů. Naštěstí ne celá ekonomika je závislá na dálničních pumpách, což lze soudit z vývoje předstihových ukazatelů, resp. indexů podnikatelského sentimentu v průmyslu. Nálada v tomto sektoru se totiž nejen u nás, ale i třeba v Polsku a Maďarsku, možná i kvůli levnější ropě dale vylepšuje.

Konec konců věříme-li, že trh s ropou vstoupil do podobné řeky jako v roce 1985, pak by nás mohlo zajímat, jak se globální ekonomice (USA, Německo či Francie,...) dařilo v tomto roce a třeba v roce 1986. A vězte, že v těchto dvou letech byl hospodářský růst velmi silný…

Jan Čermák
Analytik ČSOB
jcermak@csob.cz

 


 

Kam dál?

Glosa dne: Maďarská úroky nezmění, silný forint se na konci roku může...

úterý, 25. listopadu 2014, 10:33

Tak zvaná měkká ekonomická data v podobě indexů podnikatelských nálad nepodávají tento měsíc o situaci v Německu zrovna...

Glosa dne: Čekání na evropský investiční balík

středa, 19. listopadu 2014, 10:00

Evropská komise by měla příští týden představit plán jak rozhýbat ekonomiku eurozóny. S tím jak se termín zveřejnění blíží,...

O rostoucím počtu účastníků událostí na Národní třídě v roce 1989 a...

úterý, 18. listopadu 2014, 11:12

Zatímco včera se ve světě - tedy i na finančních trzích - vesele pracovalo, tak u nás slavilo a vzpomínalo na 17. listopad. To...

Glosa dne: Napětí na Ukrajině opět v centru pozornosti

pondělí, 10. listopadu 2014, 11:44

Čísla z amerického trhu práce nejsou špatná, ale trhy jsou možná až příliš zmlsané a pár škraloupů na povrchu investorům vzalo...

 

Komentáře

 
 

O čem píšou další Drbny

Konečný schovává nový posudek na halu v „šuplíku“, tvrdí Kuba. Je to lež, reaguje náměstek

Náměstek František Konečný záměrně zatajuje nový posudek ohledně výstavby Multifunkčního centra Dlouhá louka. To alespoň tvrdí opoziční zastupitel Martin Kuba, který se podle svých slov snažil k novému dokumentu dostat. Bohužel ale neúspěšně. Stejně tak jsou na tom podle něj další zastupitelé, kteří o nahlédnutí do posudku žádali. Konečný takové lži odmítá.

Budějcká Drbna

Velké vodní nádrže na jižní Moravě jsou po zimě už plné, voda může hrát klíčovou roli

Některé vodní nádrže v povodí Moravy a Dyje jsou po zimě už plné, například Vranov, další se ještě plní. S následky loňského sucha se nejpomaleji vyrovnávala přehrada Vír, i ji se však už podařilo naplnit.

Brněnská Drbna

Khoiba po letech vydává desku. V dubnu ji představí i v Liberci

Ema Brabcová a Filip Míšek, to je jádro tvořící skupinu Khoiba. Ta před lety vydala dvě desky, pak ale činnost přerušila. Pauza se nakonec protáhla na skoro deset let. Nyní ale Khoiba přichází s novou bezejmennou deskou. Tu představí 19. dubna v libereckém klubu Bunkr.

Liberecká Drbna

AKTUÁLNĚ: Na Varšavském náměstí v Olomouci zemřel muž po pádu ze sedmého patra

Dnes odpoledne zasahovali policisté u tragédie na Varšavském náměstí v Olomouci. Muž zde zemřel po pádu ze sedmého patra panelového domu.

Olomoucká Drbna

FOTO: Muž na fotce využil nepozornosti a sebral pět tisíc z bankomatu. Neznáte ho?

O tom, že nepozornost se nevyplácí, se na vlastní kůži přesvědčil muž v Pacově, který přišel o peníze vybrané v bankomatu. Konkrétně šlo o pět tisíc korun. Nepozornosti využil jiný muž, který si peníze vzal a nechal si je. Policisté mají jeho fotografii a nyní po něm pátrají. Zapojit se může také veřejnost, pokud muže na snímcích pozná.

Jihlavská Drbna
Aktualizováno před 7 minutami

PÁTRÁNÍ: Policie hledá čtyřletou holčičku a její matku. Mohou být v ohrožení života!

Policie vyhlásila pátrání po čtyřleté Violettě Černohousové a její matce Daně Adámkové z Rychnovska. Žena s ní měla včera odejít nebo odjet neznámo kam. Dívenku hledá v režimu Dítě v ohrožení.

Hradecká Drbna