Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Fed ve stínu Řecka a ropy

 
čtvrtek, 29. ledna 2015, 10:43

Nestává se často, aby vždy ostře sledované zasedání americké centrální banky bylo zastíněno jinými ekonomickými či finančními událostmi. Včerejšek byl takovou výjimkou, neboť dění v Řecku a na komoditních trzích nakonec na sebe strhlo větší pozornost.

Začněme však Fedem, jehož komentář ze zasedání FOMC se tentokrát nestal zlatým hřebem dne možná proto, že v něm došlo jen k velmi malým korekcím. Jinak řečeno Fed zůstává “trpělivý” v otázce zvyšování úrokových sazeb, což v dřívějším výkladu jeho šéfky značí, že k této akci nedojde během několika následujících zasedání. Neboli současný propad inflace je stále brán jako přechodný, přičemž Fed si nedělá ani příliš těžkou hlavu ze zpomalení mezd. Sečteno a podtrženo - naše očekávání, že Fed zvedne úrokové sazby v létě (konec července či polovina září), netřeba měnit.

Pojďme však k dalším událostem, jež nyní hýbou trhy. K nim nepochybně patří vývoj cen komodit a zejména pak ropy, která stále klesá. Přebytek nabídky se však zdá být stále enormní, neboť zásoby černého zlata dosáhly v USA 80letých maxim (pro toto období).Trh však v tomto případě funguje, neboť dluhopisy respektive rizikové marže menších producentů ropy v USA již spadly do pásma defaultu. Jejich bankroty - pokud v příštích kvartálech nastanou - nepochybně povedou ke stabilizaci nabídky a tedy cen ropy.

V Řecku se nová vláda rychle ujala moci a dala světu najevo, že smířlivý postoj země k oficiálním věřitelům diktujícím hospodářskou politiku Atén je pryč. Řecká kauza však dostala zcela novou diplomatickou dimenzi. Syrizou vedená vláda naznačila, že by mohla vetovat sankce EU vůči Rusku. V unii se přitom uvažuje o jejich zpřísnění, přičemž i kdyby k němu nedošlo, měly by být po roce obnoveny. Možná, že smířlivost Řecka k Rusku přitom není dána jen stejnými křesťanskými kořeny, ale úvahou o bártru, neboli výměny odpustku dluhu za souhlas se sankcemi. Pokud Syriza hodlá tuto hru rozehrát, musí si uvědomit, že jde o velmi nebezpečný manévr, který může skončit velkým karambolem. I proto možná přišly řecké banky o polovinu své hodnoty a řecké vládní dluhopisy už opět nesou více než 15 %.

Jan Čermák
Analytik ČSOB

jcermak@csob.cz
Foto: wikipedia.org, NilsTycho

Štítky ropa, Řecko, FED

 


 

Kam dál?

Trhy čekají na řecké volby

pátek, 23. ledna 2015, 10:58

Evropská centrální banka včera definitivně opustila bludný kruh zklamaných očekávání, ve kterém se pohybovala minimálně poslední...

Evropská centrální banka ve čtvrtek oznámí nákupy vládních dluhopisů

pondělí, 19. ledna 2015, 10:28

Tento týden jsou na programu dvě velké zdánlivě nezávislé události. ECB má ve čtvrtek oznámit, jak chce pomoci pomalu rostoucí...

Essox vyžaduje podle dTestu placení úvěru na masážní polštářek i po...

sobota, 17. ledna 2015, 18:42

Malostranská Drbna v závěru tohoto týdne obdržela od největší české spotřebitelské organizace dTest informace o tom, jak...

Guvernér a prezident zklidňují korunu

čtvrtek, 15. ledna 2015, 10:07

Blog guvernéra Miroslava Singera a varovná slova Miloše Zemana vrátily během včerejška korunu do blízkosti 28,00 EUR/CZK....

 

Komentáře

 
 

O čem píšou další Drbny

VIDEO: Motor se rozloučil s domácími fanoušky výhrou, Pardubicím nadělil bůra

Na rozlučku s Budvar arénou pro letošní ročník přijeli Pardubice. Oba týmy nastoupily v nekompletních sestavách. Domácí vinou zranění hlavně v obraně a hosté nasadili neúplnou sestavu vzhledem k jistotě účasti v extralize, kterou jim aktuální tabulka nabízela. Motor měl přesto speciální motivaci dnes uspět, a to hlavně kvůli fanouškům, se kterými se chtěl rozloučit vítězně a trochu tak odčinit nezdary baráže. To se nakonec i za přispění první branky Pavla Nováka v kariéře a skvělém výkonu Petra Kváči povedlo a Budvar aréna mohla alespoň v posledním utkání zažít i trochu radosti. Celou sezonu uzavře Motor v úterý na ledě Chomutova.

Budějcká Drbna

Sen o baráži se zase vzdálil. Zbrojovka prohrála ve Varnsdorfu o dva góly

Zbrojovácký plán o návratu do první ligy dostal v neděli značnou trhlinu. V boji o třetí místo, které Brno obsadilo po domácí výhře s Pardubicemi, dnes Brňané selhali. Na severu Čech ve Varnsdorfu prohráli o dvě branky a na třetí místo se vrátil Hradec. Zbrojovku v tabulce navíc přeskočil právě Varnsdorf.

Brněnská Drbna

VIDEO: Velikonoční songy. Poslechněte si ty nejbláznivější

Písničky věnované nějakému svátku nejsou žádnou novinkou. Prim určitě hrají Vánoce. Jsou ale i písničky velikonoční? Určitě vymyslíme nějakého toho zajíčka, co utíkal kolem vody, nebo si vybavíme malého koledníčka... Ale co dál, je ještě něco dalšího?

Liberecká Drbna

Lázně ve Velkých Losinách opraví dům Brněnka. Budou tam byty

Majitel Termálních lázní ve Velkých Losinách na Šumpersku zahájil rekonstrukci lázeňského domu Brněnka, ve kterém vznikne devět nových bytů pro zaměstnance. Oprava nemovitosti bude stát osm milionů korun. Řekl to jednatel Termálních Lázní Velké Losiny Martin Plachý. Skupina Royal Spa do budov v losinském lázeňském areálu v uplynulých deseti letech investovala zhruba 350 milionů korun.

Olomoucká Drbna

POČASÍ NA PONDĚLÍ: Velikonoční obloha bude převážně jasná. Teploty kolem dvacítky

Velikonoční obloha bude jasná až polojasná. Nejvyšší odpolední teploty se budou pohybovat mezi 17 až 20 °C.

Jihlavská Drbna

POČASÍ NA PONDĚLÍ: Z koledy v kraťasech a tričku

Zatímco sváteční dopoledne bude ještě relativně chladné, naměříme kolem 13 stupňů Celsia, po poledni rtuť v teploměrech vystoupá na 17 až 21 stupňů. Obloha bude stále jasná nebo skoro jasná.

Hradecká Drbna