Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Fed ve stínu Řecka a ropy

 
čtvrtek, 29. ledna 2015, 10:43

Nestává se často, aby vždy ostře sledované zasedání americké centrální banky bylo zastíněno jinými ekonomickými či finančními událostmi. Včerejšek byl takovou výjimkou, neboť dění v Řecku a na komoditních trzích nakonec na sebe strhlo větší pozornost.

Začněme však Fedem, jehož komentář ze zasedání FOMC se tentokrát nestal zlatým hřebem dne možná proto, že v něm došlo jen k velmi malým korekcím. Jinak řečeno Fed zůstává “trpělivý” v otázce zvyšování úrokových sazeb, což v dřívějším výkladu jeho šéfky značí, že k této akci nedojde během několika následujících zasedání. Neboli současný propad inflace je stále brán jako přechodný, přičemž Fed si nedělá ani příliš těžkou hlavu ze zpomalení mezd. Sečteno a podtrženo - naše očekávání, že Fed zvedne úrokové sazby v létě (konec července či polovina září), netřeba měnit.

Pojďme však k dalším událostem, jež nyní hýbou trhy. K nim nepochybně patří vývoj cen komodit a zejména pak ropy, která stále klesá. Přebytek nabídky se však zdá být stále enormní, neboť zásoby černého zlata dosáhly v USA 80letých maxim (pro toto období).Trh však v tomto případě funguje, neboť dluhopisy respektive rizikové marže menších producentů ropy v USA již spadly do pásma defaultu. Jejich bankroty - pokud v příštích kvartálech nastanou - nepochybně povedou ke stabilizaci nabídky a tedy cen ropy.

V Řecku se nová vláda rychle ujala moci a dala světu najevo, že smířlivý postoj země k oficiálním věřitelům diktujícím hospodářskou politiku Atén je pryč. Řecká kauza však dostala zcela novou diplomatickou dimenzi. Syrizou vedená vláda naznačila, že by mohla vetovat sankce EU vůči Rusku. V unii se přitom uvažuje o jejich zpřísnění, přičemž i kdyby k němu nedošlo, měly by být po roce obnoveny. Možná, že smířlivost Řecka k Rusku přitom není dána jen stejnými křesťanskými kořeny, ale úvahou o bártru, neboli výměny odpustku dluhu za souhlas se sankcemi. Pokud Syriza hodlá tuto hru rozehrát, musí si uvědomit, že jde o velmi nebezpečný manévr, který může skončit velkým karambolem. I proto možná přišly řecké banky o polovinu své hodnoty a řecké vládní dluhopisy už opět nesou více než 15 %.

Jan Čermák
Analytik ČSOB

jcermak@csob.cz
Foto: wikipedia.org, NilsTycho

Štítky ropa, Řecko, FED

 


 

Kam dál?

Trhy čekají na řecké volby

pátek, 23. ledna 2015, 10:58

Evropská centrální banka včera definitivně opustila bludný kruh zklamaných očekávání, ve kterém se pohybovala minimálně poslední...

Evropská centrální banka ve čtvrtek oznámí nákupy vládních dluhopisů

pondělí, 19. ledna 2015, 10:28

Tento týden jsou na programu dvě velké zdánlivě nezávislé události. ECB má ve čtvrtek oznámit, jak chce pomoci pomalu rostoucí...

Essox vyžaduje podle dTestu placení úvěru na masážní polštářek i po...

sobota, 17. ledna 2015, 18:42

Malostranská Drbna v závěru tohoto týdne obdržela od největší české spotřebitelské organizace dTest informace o tom, jak...

Guvernér a prezident zklidňují korunu

čtvrtek, 15. ledna 2015, 10:07

Blog guvernéra Miroslava Singera a varovná slova Miloše Zemana vrátily během včerejška korunu do blízkosti 28,00 EUR/CZK....

 

Komentáře

 
 

O čem píšou další Drbny

Přichází syn legendy, Motor vyzkouší Kanaďana Hawerchuka

Velmi zajímavé jméno budou fandové vídat na dresu Motoru. Tryoutovou smlouvu totiž podepsal talentovaný Ben Hawerchuk. A pokud vám jeho příjmení něco připomíná, pak se nepletete.

Budějcká Drbna

Ukradená divočina. Výstava brněnské zoo ukazuje, že odpovědnost za vymírání přírody může mít každý z nás

Každý z nás může nést díl odpovědnosti za vraždění ohrožených zvířat. K tomu totiž stačí málo - na dovolených v exotických zemích neuváženě nakupovat věci, kvůli kterým se místní za vidinou zisku neštítí zabíjet ohrožená zvířata. Jak tomu předejít? Zjistíte na výstavě brněnské zoo s názvem Ukradená divočina. V Radnické ulici je k vidění do konce července.

Brněnská Drbna

Liberčtí skokani si vyskákali nominaci na neoficiální žákovské Mistroství světa v Ruhpoldingu

Minulý týden ve čtvrtek byl zahájen 31. ročník Beskydského turné ve skoku na lyžích. Postupně se závodilo ve čtyřech městech. Frenštát pod Radhoštěm, Rožnov pod Radhoštěm, Kozlovice a finále hostil v neděli Nýdek. V letošní sezóně se jednalo o největší závod na území ČR, jelikož celkové startovní pole čítalo více jak 200 závodníků od předžáčků až po starší žáky. Letošního turné se krom České republiky a Slovenska, zúčastnili skokani z Polska a Běloruska.

Liberecká Drbna

Žena se na internetu seznámila s cizincem, ten z ní vylákal téměř 200 tisíc korun

Policie v těchto dnech podezírá zatím neznámého pachatele, že se dopustil podvodu na devětačtyřicetileté ženě z Přerova. Ten z ní přes seznamku postupně vymámil téměř 200 tisíc korun.

Olomoucká Drbna

Činnost Kronospanu vyvolává další otázky. Město žádá vedení firmy o jejich vysvětlení

Vedení města sleduje činnost firmy Kronospan v Jihlavě velmi pečlivě. V návaznosti na předchozí setkání s představiteli firmy a také odhalenou "černou" stavbu drtící linky nyní prostřednictvím otevřeného zasílá na rakouské sídlo dřevařské společnosti k zodpovězení sadu palčivých otázek.

Jihlavská Drbna

Hradec vypíše už třetí tendr na stavbu fotbalového stadionu. Podle opozice se jen ztratil čas

Zastupitelé Hradce Králové schválili vypsání v pořadí třetí soutěže na firmu pro výstavbu fotbalového stadionu. Maximální cenu stanovili na 740 milionů korun včetně DPH. Tendr by město chtělo oficiálně vypsat v červenci, stavba by mohla začít příští rok. Více než 15 let připravovaný stadion má být na místě nevyhovujícího a polorozbořeného všesportovního stadionu z roku 1960. Stavba bude největší investicí města za poslední léta. Na stadionu má zázemí druholigový klub FC Hradec Králové, který bude muset po dobu přestavby hrát jinde.

Hradecká Drbna