Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Evropský pesimismus není dán jen ukrajinskou krizí

 
úterý, 2. září 2014, 10:25

Nálada v evropském průmyslu spadla na nejslabší úrovně za posledních třináct měsíců. Je to další námět k zamyšlení pro ECB – ta bude tento čtvrtek bude zvažovat, zda znovu neuvolnit měnové kohouty. Slabý výkon eurozóny bude také hlodat v hlavách evropským politikům. Ti se dohodli, že přijmou sankce proti Rusku do konce tohoto týdne.

Přímý efekt sankcí do evropského hospodářství je zatím relativně malý. Pro velké evropské země jako Německo není Rusko klíčovou exportní destinací - je v pořadí až na třináctém místě a tvoří zhruba 3 % všech exportů. Výrazný propad vývozů do Ruska od počátku roku tak neudělal v německém zahraničním obchodě výraznou revoluci.

Co je ale nebezpečnější, je širší dopad geopolitického napětí na ochotu německých firem investovat.V druhém kvartále investice německých firem překvapivě rychle propadly a s nimi nakonec i celé hospodářství. Otázkou je, zda se dá opatrnost německých podniků svést jednoduše pouze na rusko-ukrajinský konflikt? Část viny jde bezesporu za slabým růstem poptávky v dalších dvou velkých ekonomikách eurozóny - v Itálii a ve Francii. Především nekončící stagnace francouzské spotřeby je pro řadu německých podniků nepříjemná - Francie je stále pro Německo exportní destinace číslo jedna. Neochota Francouzů utrácet má přitom relativně málo společného s krizí na Ukrajině. Je důsledkem vysoké nezaměstnanosti a výrazného nárůstu zdanění v posledních letech. Druhým problémem mimo ukrajinskou krizi je slabá poptávka z Číny - čínské dovozy přes přijetí stimulačních opatření v posledních měsících stagnují a poslední data nevěští rychlí obrat k lepšímu. Sečteno, podtrženo, za posledním zhoršením vyhlídek pro eurozónu není jeden základní příběh ani jedno jednoduché řešení.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

 


 

Kam dál?

Zástupce MMF vybídl EU ke zjednodušení pravidel fiskální politiky

úterý, 10. června 2014, 14:55

Evropská unie by měla zjednodušit svá příliš komplikovaná rozpočtová pravidla, míní Reza Moghadam, šéf evropského oddělení...

Záporné úroky by prý nemusely podpořit nabídku úvěru v eurozóně

úterý, 3. června 2014, 21:27

Snížení depozitní sazby Evropské centrální banky (ECB) do záporné hodnoty by bylo krokem do neznáma a nemuselo by přimět komerční...

Dopad eurovoleb na ekonomiku bude podle analytiků zatím minimální

úterý, 27. května 2014, 10:04

Bezprostředně bude mít výsledek voleb do Evropského parlamentu na evropskou i tuzemskou ekonomiku minimální dopad, domnívají se...

Veľký plán – Budiž Euro!

pátek, 23. května 2014, 19:22

Posledné mesiace sú v znamení návratu zbankrotovaných štátov na trhy. Írsko, Portugalsko, a dokonca aj Grécko s beznádejným 175 %...

 

Komentáře

 

Napište nám

Nejčtenější

  • Češi zachraňují helikoptérou slona...

  • Obyčejné ženy jsou nejkrásnější. Nahá dívka...

  • Babí léto končí, přichází ochlazení. Příští...

  • Ministerstvo chce úplně zakázat vystupování...

Reklama
 
 

O čem píšou další Drbny

FOTO: Nepříznivá série zlomena. Motor slaví výhru proti Jihlavě

Českobudějovičtí hokejisté vstupovali do dnešního utkání s jasným cílem - prolomit nepříznivou sérii s jihlavskou Duklou. Po první periodě Motor sice prohrával, následně se ale dostal do vedení. To si již vzít nenechal a před téměř vyprodanou Budvar arénou mohl slavit.

Budějcká Drbna

Neviděli jste tohoto mladíka? Od soboty se pohřešuje

Policisté, rodina a přátelé pátrají po osmnáctiletém Janu Košťálovi z Brna. Mladík se ztratil v sobotu, od té doby o něm rodina nemá žádnou zprávu.

Brněnská Drbna

TRAILER TÝDNE: Johnny English znovu zasahuje

Největší špión na světě se znovu vrací, ale svět se od dob jeho dřívější slávy docela změnil. Jak se vypořádá s virtuální realitou a dalšími nástrahami?

Liberecká Drbna

HRÁTKY S GEEKEM: Red Dead Redemption 2. Velkolepý návrat na divoký západ

Red Dead Redemption 2 se k nám blíží mílovými kroky, a tak není na škodu si připomenout co o hře zatím víme.

Olomoucká Drbna

Na železniční trati dnes večer vyhasl další lidský život. Provoz stojí

Na železniční trati v obci Pohleď u Světlé nad Sázavou došlo dnes večer před osmou hodinou k úmrtí. Z dosud neznámé příčiny se střetla osoba s vlakem.

Jihlavská Drbna

Falešný vnuk chtěl po telefonu půjčit 400 tisíc. Důchodkyně mu neuvěřila

Seniorce z Hradce Králové minulý týden zazvonil telefon, volající se představil jako její vnuk a chtěl půjčit 400 tisíc. Na druhé straně byl ale podvodník. Osmašedesátiletá žena naštěstí zachovala chladnou hlavu a kontaktovala pravého vnuka.

Hradecká Drbna