Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Pomůže stojaté české vody rozhýbat Fed?

 
pondělí, 27. července 2015, 11:30

Při pohledu na stojatý kurz by se člověku nechtělo snad ani věřit, jak mediálně vděčným tématem koruna v minulém týdnu byla. Nicméně fakt, že ČNB musela v poslední době vstoupit poprvé od intervencí v listopadu 2013 na trh, pozornost přirozeně přitahoval. Co vlastně ČNB k aktivitě donutilo? Vyšší růst české ekonomiky, vysoce přebytková platební bilance a pokračující kvantitativní uvolňování ECB jsou býčí fundamenty, které dotlačily korunu k silnějším hodnotám. Měnový pár EUR/CZK se tak přilepil k intervenční úrovni 27,0 stanovené ČNB. My přitom věříme, že centrální banka dostojí svému závazku a udrží stávající kurzový režim minimálně do druhého pololetí roku 2016. Do té doby se však EUR/CZK bude pohybovat v těsně blízkosti hranice 27,0, přičemž další eventuální intervence ČNB oslabí korunu jen na krátkou dobu a nijak výrazně.

Jedním z výraznějších negativních rizik našeho jinak pozitivního výhledu na korunu je zahájení cyklu zvyšování oficiálních úrokových sazeb v USA. Více o této možnosti jistě napoví zasedání FOMC, jež je v plánu tento týden. Připomeňme, že poslední komentáře některých vlivných členů FOMC naznačují, že Fed může sazby zvýšit již na podzim letošního roku. Silnější slovo v tomto směru ovšem ve středu ještě nečekáme. Argument pro relativně dřívější růst sazeb však může přijít už ve čtvrtek, kdy bude zveřejněn první odhad růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí. Podle našich odhadů rostla ekonomika pravděpodobně více než tříprocentním tempem. Náš výhled sice ještě můžeme kosmeticky upravit po dnešních amerických číslech, nicméně i tak patrně zůstaneme oproti většině trhu při pohledu na americkou ekonomiku optimisty. Dobrá kondice ekonomiky by tedy jestřábům v FOMC měla poskytnout argumenty pro zvýšení sazeb na některém z následujících zasedání. To patrně přinese i zvýšenou volatilitu na globální trhy a možná i záminku rozhýbat lehce i korunu.

Petr Báča
Analytik ČSOB
pbaca@csob.cz

 


 

Kam dál?

Praha znovu vypsala soutěž na služební auta pro strážníky

pondělí, 13. července 2015, 16:01

Praha znovu vypsala zakázku na nákup služebních vozidel pro městské strážníky. Tentokrát chce koupit osobní vozidla a minibusy za...

Glosa dne: Čínský akciový masakr - ztráty činí od půlky června 2,4...

středa, 8. července 2015, 13:50

Masivní výprodeje čínských akcií pokračují a to nehledě na zoufalou snahu regulátorů trh stabilizovat. Hlavní indexy dnes ráno...

 

Komentáře

 
 

O čem píšou další Drbny

Studovat můžete i s poruchou učení nebo zrakovým postižením. Českobudějovická technika nabízí bezbariérové prostory a individuální přístup

Už několik let se může českobudějovická Vysoká škola technická a ekonomická pyšnit titulem Škola bez bariér. A to jak stavebně, tak i svým přístupem ke studentům. Kromě zdí, které překážely výstavbě rampy nebo výtahu, totiž boří i stereotypy, předsudky a komunikační bariéry, které se týkají lidí se zdravotním hendikepem. Škola jim nabízí individuální přístup v cestě za lepším životem. Jedním z nejznámějších studentů, který využívá služeb Informačně poradenského centra, je i známý plavec Arnošt Petráček.

Budějcká Drbna

POČASÍ NA PÁTEK: Konec týdne bude velmi teplý a slunečný

Dnešní den bude zalitý sluncem, odpoledne bude také velmi teplo.

Brněnská Drbna

Liberec chce ve Zvolenské ulici na levém břehu přehrady přidat chodník

Liberec chce vybudovat chodník ve Zvolenské ulici na levém břehu přehrady. Slibuje si od toho zvýšení bezpečnosti pro pěší. Zatím jde ale jen o záměr. Podle radního Petra Židka (ODS) by chodník chtěli vybudovat při rekonstrukci přehrady, kterou by mělo Povodí Labe zahájit příští rok. Město se na chodník pokusí získat evropskou dotaci.

Liberecká Drbna

Kraj podpoří vznik přírodních učeben, smyslových stezek i ekologické aktivity na školách

Zhruba šest set tisíc korun uvolnil v tomto roce Olomoucký kraj na podporu environmentálního vzdělávání. Školská zařízení mohla žádat o peníze na projektové dny s tématikou ekologie, vybavení přírodních učeben i vznik naučných stezek.

Olomoucká Drbna

POČASÍ NA PÁTEK: Sváteční obloha bude jasná. Rtuť teploměru se zastaví u 20 stupňů

Předpověď pro dnešní sváteční den zní velmi lákavě. Meteorologové hlásí převážně jasnou oblohu.

Jihlavská Drbna

POČASÍ NA VELIKONOCE: Dny volna budou teplé a slunečné

Všechny čtyři dny volna budou slunečné, jasné, maximálně polojasné. Teploty se budou pohybovat kolem příjemné dvacítky. Na horách naměříme zhruba o deset stupňů méně.

Hradecká Drbna