Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Pomůže stojaté české vody rozhýbat Fed?

 
pondělí, 27. července 2015, 11:30

Při pohledu na stojatý kurz by se člověku nechtělo snad ani věřit, jak mediálně vděčným tématem koruna v minulém týdnu byla. Nicméně fakt, že ČNB musela v poslední době vstoupit poprvé od intervencí v listopadu 2013 na trh, pozornost přirozeně přitahoval. Co vlastně ČNB k aktivitě donutilo? Vyšší růst české ekonomiky, vysoce přebytková platební bilance a pokračující kvantitativní uvolňování ECB jsou býčí fundamenty, které dotlačily korunu k silnějším hodnotám. Měnový pár EUR/CZK se tak přilepil k intervenční úrovni 27,0 stanovené ČNB. My přitom věříme, že centrální banka dostojí svému závazku a udrží stávající kurzový režim minimálně do druhého pololetí roku 2016. Do té doby se však EUR/CZK bude pohybovat v těsně blízkosti hranice 27,0, přičemž další eventuální intervence ČNB oslabí korunu jen na krátkou dobu a nijak výrazně.

Jedním z výraznějších negativních rizik našeho jinak pozitivního výhledu na korunu je zahájení cyklu zvyšování oficiálních úrokových sazeb v USA. Více o této možnosti jistě napoví zasedání FOMC, jež je v plánu tento týden. Připomeňme, že poslední komentáře některých vlivných členů FOMC naznačují, že Fed může sazby zvýšit již na podzim letošního roku. Silnější slovo v tomto směru ovšem ve středu ještě nečekáme. Argument pro relativně dřívější růst sazeb však může přijít už ve čtvrtek, kdy bude zveřejněn první odhad růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí. Podle našich odhadů rostla ekonomika pravděpodobně více než tříprocentním tempem. Náš výhled sice ještě můžeme kosmeticky upravit po dnešních amerických číslech, nicméně i tak patrně zůstaneme oproti většině trhu při pohledu na americkou ekonomiku optimisty. Dobrá kondice ekonomiky by tedy jestřábům v FOMC měla poskytnout argumenty pro zvýšení sazeb na některém z následujících zasedání. To patrně přinese i zvýšenou volatilitu na globální trhy a možná i záminku rozhýbat lehce i korunu.

Petr Báča
Analytik ČSOB
pbaca@csob.cz

 


 

Kam dál?

Praha znovu vypsala soutěž na služební auta pro strážníky

pondělí, 13. července 2015, 16:01

Praha znovu vypsala zakázku na nákup služebních vozidel pro městské strážníky. Tentokrát chce koupit osobní vozidla a minibusy za...

Glosa dne: Čínský akciový masakr - ztráty činí od půlky června 2,4...

středa, 8. července 2015, 13:50

Masivní výprodeje čínských akcií pokračují a to nehledě na zoufalou snahu regulátorů trh stabilizovat. Hlavní indexy dnes ráno...

 

Komentáře

 

Napište nám

Nejčtenější

  • KOMENTÁŘ: Hrdina nebo oběť? Aneb názorová...

  • (NE)OBYČEJNÍ: Díky Beátce máme spokojenější...

  • Za invazi v srpnu 1968 mohou Ukrajinci,...

  • VIDEO: Radikální aktivista si vysloužil...

Reklama
 
 

O čem píšou další Drbny

Vyrovnanou bitvu urval Linec těsně před koncem

Až do 59. minuty platil bezbrankový stav a vypadalo to, že podruhé ve vzájemném utkání dojde na prodloužení. Jenže se šikovně prosadil Da Silva a bylo o vítězství rozhodnuto. Motor tak v druhém měření sil s Lincem neuspěl a z Rakouska odjel s těsnou porážkou 0:1.

Budějcká Drbna

TIPY NA TÝDEN: Výročí 50 let od okupace, swing na Zelňáku a Petrově, Prago union a Slovácké hody v Jundrově

21. srpna si připomeneme 50 let od okupace Československa, kdy na naše území vstoupily státy Varšavské smlouvy. Tato událost stojí za připomenutí na vlastní oči i uši. A do dob dřívějších se můžete třeba i protančit.

Brněnská Drbna

Během spánku je okradl o 300 tisíc korun

Zatímco majitelé domu v satelitní zástavbě v Turnově spokojeně spali, do domu se jím za pomocí vrtáku vloupal zloděj. Způsobil škodu přibližně za 300 tisíc korun.

Liberecká Drbna

Při nehodě motorkáře s osobním autem shořely oba stroje, motorkář se zranil

Nehodu řešili v neděli vpodvečer policisté na Šumpersku, šlo o střet motorkáře s osobním autem. Oba prostředky začaly po nehodě hořet.

Olomoucká Drbna

V potoce u Žďáru hynou kvůli suchu raci. Odborníci se je snaží zachránit stěhováním

Pracovníci Chráněné krajinné oblasti (CHKO) Žďárské vrchy se snaží zachránit raky říční v takřka vyschlém Honzovském potoce u Žďáru nad Sázavou. Někteří už uhynuli, živí končí v nedalekých rybnících. Živočichy smějí přemísťovat jen odborníci. Laik by mohl zaměnit ohroženého raka říčního za jiný druh přenášející račí mor, což by vedlo k naprosté decimaci račí populace, řekl ředitel regionálního pracoviště Správy CHKO Žďárské vrchy Václav Hlaváč.

Jihlavská Drbna

Fenomén jménem sdílení kol. Růžové bicykly zaplavují Českou republiku

Potřebujete se přesunout po městě, nepreferujete MHD a zároveň chcete udělat alespoň něco málo pro své zdraví. Pokud vám je tahle situace povědomá, tak je velmi pravděpodobné, že jste i vy už využili sdílených kol. Ta najdete v řadě větších měst v tuzemsku. Jejich největším provozovatelem je společnost Rekola, která si na nezájem o jejich nemůže stěžovat.

Hradecká Drbna