Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

 

Glosa dne: Pomůže stojaté české vody rozhýbat Fed?

 
pondělí, 27. července 2015, 11:30

Při pohledu na stojatý kurz by se člověku nechtělo snad ani věřit, jak mediálně vděčným tématem koruna v minulém týdnu byla. Nicméně fakt, že ČNB musela v poslední době vstoupit poprvé od intervencí v listopadu 2013 na trh, pozornost přirozeně přitahoval. Co vlastně ČNB k aktivitě donutilo? Vyšší růst české ekonomiky, vysoce přebytková platební bilance a pokračující kvantitativní uvolňování ECB jsou býčí fundamenty, které dotlačily korunu k silnějším hodnotám. Měnový pár EUR/CZK se tak přilepil k intervenční úrovni 27,0 stanovené ČNB. My přitom věříme, že centrální banka dostojí svému závazku a udrží stávající kurzový režim minimálně do druhého pololetí roku 2016. Do té doby se však EUR/CZK bude pohybovat v těsně blízkosti hranice 27,0, přičemž další eventuální intervence ČNB oslabí korunu jen na krátkou dobu a nijak výrazně.

Jedním z výraznějších negativních rizik našeho jinak pozitivního výhledu na korunu je zahájení cyklu zvyšování oficiálních úrokových sazeb v USA. Více o této možnosti jistě napoví zasedání FOMC, jež je v plánu tento týden. Připomeňme, že poslední komentáře některých vlivných členů FOMC naznačují, že Fed může sazby zvýšit již na podzim letošního roku. Silnější slovo v tomto směru ovšem ve středu ještě nečekáme. Argument pro relativně dřívější růst sazeb však může přijít už ve čtvrtek, kdy bude zveřejněn první odhad růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí. Podle našich odhadů rostla ekonomika pravděpodobně více než tříprocentním tempem. Náš výhled sice ještě můžeme kosmeticky upravit po dnešních amerických číslech, nicméně i tak patrně zůstaneme oproti většině trhu při pohledu na americkou ekonomiku optimisty. Dobrá kondice ekonomiky by tedy jestřábům v FOMC měla poskytnout argumenty pro zvýšení sazeb na některém z následujících zasedání. To patrně přinese i zvýšenou volatilitu na globální trhy a možná i záminku rozhýbat lehce i korunu.

Petr Báča
Analytik ČSOB
pbaca@csob.cz

 


 

Kam dál?

Praha znovu vypsala soutěž na služební auta pro strážníky

pondělí, 13. července 2015, 16:01

Praha znovu vypsala zakázku na nákup služebních vozidel pro městské strážníky. Tentokrát chce koupit osobní vozidla a minibusy za...

Glosa dne: Čínský akciový masakr - ztráty činí od půlky června 2,4...

středa, 8. července 2015, 13:50

Masivní výprodeje čínských akcií pokračují a to nehledě na zoufalou snahu regulátorů trh stabilizovat. Hlavní indexy dnes ráno...

 

Komentáře

 

Napište nám

Nejčtenější

  • Češi zachraňují helikoptérou slona...

  • Obyčejné ženy jsou nejkrásnější. Nahá dívka...

  • Znáte pravidla užívání parkovišť K+R? Ne...

  • Babí léto končí, přichází ochlazení. Příští...

Reklama
 
 

O čem píšou další Drbny

Padlý voják a kynolog pracoval srdcem, říká podplukovník Andrej Vítek

Zesnulý voják Tomáš Procházka, který padl při útoku v Afghánistánu, byl výborným vojákem, kynologem, ale také parťákem pro své kolegy.

Budějcká Drbna

DVTV míří do Brna. V Sametovém debatním speciálu otevře se studenty téma českého školství

Jak se za posledních 29 let posunulo české školství? Daří se mu držet krok se světem a využívat možností, které svoboda a demokracie nabízejí? Nebo ustrnulo v 90. letech? Tím se bude mimo jiné zabývat Sametový speciál DVTV v Brně, který vznikl ve spolupráci s Díky, že můžem - Korzo Národní.

Brněnská Drbna

Případ požáru na statku v Jindřichovicích odložen. Škoda je obrovská, pachatel se nenašel

Vyšetřování rozsáhlého požáru na bývalém statku v Jindřichovicích, ke kterému došlo v polovině května, policie odložila. Zjistila sice, že požár někdo ať už z nedbalosti, nebo dokonce úmyslně založil, pachatele se jí ale vypátrat dosud nepodařilo.

Liberecká Drbna

Díky dotaci získala olomoucká Charita sedm nových sociálních bytů v Přerově a Tršicích

Díky poskytnuté dotaci v rámci Integrovaného regionálního operačního programu (IROP) získala Charita Olomouc nové byty pro lidi v nouzi v Přerově a Tršicích. Jedná se celkem o 7 bytových jednotek pro osoby nacházející se v tíživé životní situaci, které pro nízký příjem nedosáhnou na běžný komerční nájem. V nově opravených bytech tak našla důstojný domov matka samoživitelka se čtyřmi dětmi i starší manželská dvojice.

Olomoucká Drbna

Opilá žena plánovala ukončit svůj život skokem z mostu. Zabránili jí v tom policisté

Policisté v Třebíči dostali v pondělí 22. října před jednou hodinou v noci oznámení, že se někde v Třebíči nachází žena, která chce ohrozit svůj život. Uvedená žena totiž telefonicky kontaktovala osobu, které řekla, že plánuje skočit z mostu.

Jihlavská Drbna

Vězeň, který uprchl z Pouchova, je zpět za mřížemi. Zdržoval se na Plzeňsku

Od středy 17. října pátrala policie po devětadvacetiletém vězni Františku Schejbalovi. Ten neoprávněně opustil nestřežené pracoviště a do věznice na hradeckém Pouchově se již nevrátil. Dnes se ho policistům podařilo vypátrat na Plzeňsku.

Hradecká Drbna